近日,为促进个人 养老金业务健康有序发展,国家金融监督管理总局发布《关于个人税收递延型商业养老保险试点与个人养老金衔接有关事项的通知》。

通知一共16 条,其中,前五条为过渡期间工作安排与要求,其中涉及对个税递延型养老保险试点公司(试点公司)以及中国银行保险信息技术管理有限公司后续工作的安排,具体包括政策宣传、改善办理流程、信息核对以及向国家金融监管总局进行说明等工作要求。

后续通知涉及:(1)保单变更的具体安排,包括可变更保单说明,变更具体流程以及信息提示等具体相关要求。其中具体说明试点公司应当对收到的保单申请的2022、2023 年两个年度的个税递延型养老保险交费和个人养老金资金账户交费进行核对,如当年上述两项交费合计超过12000 元的,投保人可以持相关交费证明申请退还个税递延型养老保险超额部分保费。(2)保单批单方式的安排:可一次性领取,金额为领取时产品账户价值;也可允许投保人退保,但在新增退保情形下,前三个保单年度的现金价值不得低于账户价值的97%、98%和99%。

我国个税递延型商业养老保险从2018 年提出,最初只在上海、福建和苏州开始试点,是借鉴美国“401K”计划的产品。最初大致可分为三个品种:受益确定型、收益保底型和收益浮动型,但税优力度有限。普通月薪工人扣除金额为当月工资的6%,限额为1000 元;个体工商户业主扣除金额为年应税收入的6%,限额为12000 元。但是在试点初期,领取时的实际缴税税率7.5%,相对较高,后续(2022 年11 月)个税递延型商业养老保险领取时税率下降至3%,与个人养老金账户相同。

8 月27 日,经中国证监会批准,上交所、深交所、北交所发布通知,修订《融资融券交易实施细则》第三十九条,将投资者融资买入证券时的融资保证金最低比例由100%降低至80%。

融资保证金比例是指投资者融资买入时交付的保证金与融资交易金额的比例,其计算公式为:融资保证金比例=保证金/(融资买入证券数量×买入价格)×100%。

截至2023 年9 月8 日,中国场内两融余额为15663.78 亿元,其中融资余额为14739.56 亿元。若保证金比例最低为100%时,则市场总保证金余额需不低于市场融资余额14739.56 亿元。而保证金最低比例为80%时,同样保证金前提下融资余额可达到18424.45 亿元,为市场增加3684.89 亿元资金,促进市场交易与投资。

投资建议:此次融资保证金率降低或将促进市场两融业务较大发展,从2023 年证券行业中报披露情况来看,中信证券、华泰证券市占率较高,分别为25.39%,17.72%,未来券商业务龙头集中趋势逐渐显著,更利好目前两融业务具备优势的券商。推荐关注标的:中信证券,华泰证券,招商证券。

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